Госдолг России вырос на 21%: что это значит для экономики и простых россиян

Госдолг России вырос на 21%. В 2025 году он достиг ₽35,1 трлн, а расходы на его обслуживание составили ₽3.2 трлн — 100,9% к утверждённому объёму. Это на 1,7% больше, чем в прошлом году.

Увидели много цифор и страшное слово "долг". Погодите пугаться, сейчас всё объясним.

Что такое госдолг? Почему он вырос? Что это значит для обычных граждан и для страны в целом? Обсудили всё с экономистом Александром Разуваевым.

Госдолг — это деньги, которые государство берёт взаймы, когда доходы не покрывают расходы: пенсии, зарплаты бюджетникам, армию, дороги, выплаты по госпрограммам.

Госдолг может быть внутренним или внешним — в зависимости от того, кто выступает кредитором: физические или юридические лица внутри страны либо иностранные граждане, организации и правительства.

Реальный госдолг обычно оценивают как сумму всех обязательств государства перед кредиторами. По балансу задолженностей и сбережений он может быть положительным (когда больше долгов) или отрицательным (когда больше накоплений). К последнему стремится большинство стран.

В докладе Счётной палаты отмечается: рост был обеспечен исключительно внутренними заимствованиями. Александр Разуваев поясняет, что делалось это за счёт эмиссии облигаций федерального займа. Государство выпускало ОФЗ, люди покупали их, пополняя казну, чтобы потом обратно получить деньги с процентами.

То есть государство занимало в основном "у своих": у российских банков, компаний и инвесторов, а не у иностранных кредиторов. Собственно, поэтому объём внутреннего долга увеличился на 29,1% (до ₽30,7 трлн) — зато объём внешнего долга сократился на 15,4%, до ₽4,5 трлн. А значит, и зависимость от внешних кредиторов стала меньше.

Наращивать внутренние заимствования без перегрева рынка ОФЗ государство может ещё очень и очень долго. Эксперт отмечает, что "пока желающих покупать ОФЗ в России достаточно". А вот за границей российские ценные бумаги "никто особо покупать не хочет". И это — проблема, потому что когда иностранный капитал уходит, усиливается давление на рубль.

Обслуживание госдолга забирает на себя довольно весомую часть средств, предназначенных на развитие соцполитики. В целом жизнь становится дороже. В то же время благодаря тому, что долг растёт внутри страны, а не за рубежом, снижается риск валютных потрясений. И, как мы уже убедились, влияние внешних санкций.

При этом для россиян сложившаяся ситуация достаточно выгодна, говорит экономист Разуваев. Сохраняются высокие процентные ставки, на которых могут заработать как отдельные граждане, так и бизнес, приобретший ОФЗ.

В целом же снижение темпов роста экономики сейчас — это осознанная мера для сдерживания инфляции и сохранения макроустойчивости. Эксперт поясняет:

Само по себе наличие госдолга — не обязательно плохо. Плохо становится, когда:

— долг растёт быстрее, чем развивается экономика;

— проценты по долгу начинают конкурировать с расходами на образование, здравоохранение, пенсии;

— есть доля внешнего долга в долларах — и валюта страны слабеет, а обслуживание долга дорожает;

— страна не может рефинансировать долг без новых займов.

Для развивающихся стран "пороговый" уровень — 50–60% ВВП. В таких случаях высок риск дефолта, девальвации, резкого падения уровня жизни. Для развитых стран, по стандартам ЕС и МВФ, — от 60%, хотя многие давно перевалили за 100%. Александр Разуваев считает, что именно 100% — это "пороговая" норма, в том числе для России. Для сравнения, Япония спокойно живёт с долгом >200% ВВП.

Эксперт подытоживает: